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农林牧渔行业周报:东北承接生猪产能转移,上半年全国猪饲料增10.4%

发布时间:2017-08-13    研究机构:平安证券

上周农业板块表现回顾:上周农林牧渔板块上涨0.91%,在申万28个一级行业中排名第3,同期沪深300指数下跌1.62%,农林牧渔板块跑赢大盘2.53个百分点。个股方面,牧原股份(002714)、正邦科技、天邦股份涨幅领先,其中牧原股份涨幅最高,达15.32%。

一周国内主要农产品概述:上周,东北地区西部和辽宁东南部旱情解除,华北、黄淮、西北地区光温水匹配较好,墒情适宜,利于玉米和棉花等秋收作物生长发育。受台风等天气系统影响,长江流域及其以南地区高温范围缩小,部分地区出现明显降水利于水田蓄水和旱地墒情改善,有利一季稻、玉米和棉花生长。目前春玉米、夏玉米进入吐丝期,玉米现货平均价1746.75元/吨,环比下跌0.60%;春小麦逐步进入成熟期,小麦现货平均价2416.11元/吨,环比上涨0.21%;南方早稻进入乳熟及成熟期,早稻现货平均价2645元/吨,环比持平;畜禽方面,22个省市生猪均价14.49元/公斤,环比上涨2.33%;仔猪均价37.82元/公斤,环比下跌0.66%;猪粮比价7.71,环比上涨2.94%。主产区毛鸡均价7.86元/公斤,环比上涨3.14%;鸡苗均价3.25元/羽,环比上涨1.56%;水产方面,海参126元/公斤,环比上涨5%,对虾150元/公斤,扇贝7元/公斤,环比持平;农产品加工方面,豆油现货6115.26元/吨,环比上涨1.61%;山东玉米淀粉2200元/吨,环比持平;淀粉糖2200元/吨,环比持平;菜籽油均价6586.25元/吨,环比上涨1.86%;经济作物方面,南宁白糖现货6420元/吨,环比上涨0.39%;全国棉花交易市场商品棉14920元/吨,环比下跌3.73%。

东北粮食主产区将承接水网地区生猪产能转移。农业部本周发布《关于加快东北粮食主产区现代畜牧业发展的指导意见》,提出到2020年,东北现代畜禽养殖规模化率比“十二五”末提高15个百分点,肉类和奶类产量占全国总产量的比重分别达到15%和40%以上。生猪养殖产能向东北转移,将影响未来东北地区粮食、饲料需求以及冷链建设。建议关注当地饲料企业、种植类企业、,以及疫苗等后猪周期行业。

投资建议:农业部公布本月主要农作物供需预测数据,其中2017/18年,玉米种植面积维持7月预测,但单产下滑导致产量下降约120万吨。结余继续缩减,预期未来玉米库存压力继续缩小。结合东北承接南方生猪产能新闻,我们预期2017-2018年生猪规模化养殖快速扩张,对饲料需求快速上升,与玉米整体供给收缩共振,带动玉米价格稳步上涨。建议关注玉米种子龙头登海种业、东北饲料企业禾丰牧业、东北种植企业北大荒。

风险提示:极端天气导致农作物受灾;疫病导致畜禽死亡。

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